PENGARUH LIKUIDITAS DAN AKTIVITAS TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN INDEKS IDX ESG LEADER TAHUN 2023-2025

Rivandi Banteng

Abstract


Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh likuiditas dan aktivitas terhadap financial distress pada perusahaan yang terdaftar dalam Indeks IDX ESG Leader periode 2023–2025. Financial distress merupakan kondisi penurunan kesehatan keuangan perusahaan yang dapat menjadi indikasi awal terjadinya kebangkrutan. Pengukuran financial distress dalam penelitian ini menggunakan metode Altman Z-Score Modifikasi, sedangkan likuiditas diproksikan dengan Current Ratio (CR) dan aktivitas diproksikan dengan Total Asset Turnover (TATO). Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan tahunan perusahaan yang dipublikasikan melalui Bursa Efek Indonesia dan situs resmi perusahaan. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling sehingga diperoleh 10 perusahaan yang memenuhi kriteria penelitian selama periode 2023–2025 dengan total 30 observasi. Metode analisis data yang digunakan adalah regresi data panel dengan bantuan aplikasi STATA. Hasil pengujian model menunjukkan bahwa Random Effect Model (REM) merupakan model terbaik untuk digunakan dalam penelitian ini. Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas memiliki pengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap financial distress dengan nilai signifikansi sebesar 0,199. Sementara itu, aktivitas memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap financial distress dengan nilai signifikansi sebesar 0,001. Nilai koefisien determinasi (R²) sebesar 31,10% menunjukkan bahwa variabel likuiditas dan aktivitas mampu menjelaskan financial distress sebesar 31,10%, sedangkan sisanya dijelaskan oleh variabel lain di luar penelitian. Temuan ini menunjukkan bahwa aktivitas perusahaan menjadi faktor yang lebih dominan dalam memengaruhi kondisi financial distress dibandingkan likuiditas pada perusahaan yang tergabung dalam Indeks IDX ESG Leader.

 

Kata Kunci : Likuiditas, Aktivitas, Financial Distress, Altman Z-Score, IDX ESG Leader.


References


Afriyani, F. (2023). Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas dan Profitabilitas terhadap Financial Distress pada Perusahaan F&B. Jurnal Riset Akuntansi.

Aini, D. Q., & Purwohandoko. (2019). Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas, Profitabilitas, dan Sales Growth terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu Manajemen.

Altman, E. I., & Hotchkiss, E. (2016). Corporate Financial Distress and Bankruptcy Third Edition (Predict and Avoid Bankruptcy, Analyze and Invest in Distressed Debt). Wiley.

Anthoni, F. G., Rahmi, S., Rahmawati, N., & Nurhuda. (2025). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, leverage, dan arus kas operasi terhadap financial distress. Jurnal Kajian Akuntansi dan Auditing, 21(1), 15–28.

Dini, E. T., & Murtini, U. (2023). Financial distress perusahaan sektor swasta: Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage. Forum Manajemen Indonesia, 1(1), 257–273.

Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hariansyah, M., & Soekotjo, S. (2020). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, dan leverage terhadap financial distress pada perusahaan manufaktur. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 9(4), 1–16.

Jayanti, A. R. (2024). Pengaruh likuiditas, profitabilitas dan leverage pada financial distress pada perusahaan sektor healthcare yang terdaftar di BEI tahun 2021–2023. AKTIVITAS Jurnal Ilmiah Akuntansi, 3(2), 120–132. https://doi.org/10.32493/aktivitas.v3i2.51068

Mahfullah, M., & Handayani, N. (2022). Pengaruh rasio keuangan dan ukuran perusahaan dalam memprediksi kondisi financial distress. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 11(8), 1–19.

Ngabito, R. A. (2024). Pengaruh likuiditas, aktivitas, profitabilitas dan leverage terhadap financial distress. Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia, 9(1), 411–425.

Saidah, K., & Sulistiyo, H. (2024). Analisis kinerja keuangan dan kontribusinya terhadap financial distress pada emiten berbasis ESG di Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Kontemporer, 7(2), 85–98.

Shinta, D. A., & Budi, A. S. (2023). Determinasi likuiditas dan efisiensi modal kerja terhadap risiko kesulitan keuangan perusahaan. Jurnal Riset Manajemen dan Akuntansi, 5(1), 42–55.

Susanto, J. G., & Handoyo, S. E. (2023). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, solvabilitas, dan aktivitas terhadap financial distress pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2021. Jurnal Manajemen Bisnis dan Kewirausahaan, 7(5), 1123–1134.

Wati, F. V., & Anwar, H. (2023). Pengaruh likuiditas dan profitabilitas terhadap financial distress. Jurnal Ilmu Manajemen Mulawarman (JIMM), 8(4), 305–317. https://doi.org/10.30872/jimm.v8i4.12979

Wijaya, J., & Suhendah, R. (2023). Pengaruh likuiditas, leverage, dan arus kas terhadap financial distress. Jurnal Ekonomi, 28(2), 201–214. https://doi.org/10.24912/je.v28i2.1468


Refbacks

  • There are currently no refbacks.