“ANALISIS RETURN SAHAM PADA PERUSAHAN YANG MELAKUKAN STOCK SPLIT PADA PERUSAHAAN JASA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN 2014–2018â€

Abstract

This study aims to analyze and determine whether there are differences in Stock Returns before and after the Stock Split policy is implemented in service companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2014-2018. The data used are secondary data and use associative methods that are quantitative with documentation techniques with the help of theprogram SPSS 22.0, to obtain a comprehensive picture of the variables studied, this study uses statistical test analysis of two different tests on average with an observation period of 14 days. namely t = -7 (7 days before the stock split) and t = 7 (7 days after the stock split). The sample in this study consisted of 9 companies listed on the IDX for 5 years from 2014-2018 with purposive samplingsampling as themethod.

From the Paired Simple T-Test, which shows that the market does not respond positively to the StockSplit Policy, based on different tests, it shows that there is no significant difference in stock returns before and after the Stock Split with a significant level of 0.686 which means that it exceeds the 0.05 significance level. This is because investors think that a stock split does not provide significant benefits, therefore investors keep selling the shares they own. Another reason is because most companies that announce stock splits are not followed by dividend distribution to shareholders.

Keywords: Stock Return, Stock Split

 

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan mengetahui apakah ada perbedaan Return Saham sebelum dan sesudah dilakukanya kebijakan Stock Split pada perusahan Jasa yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2014-2018. Data yang digunakan merupakan data sekunder dan menggunakan metode asosiatif yang bersifat kuantitatif dengan teknik Dokumentasi dengan bantuan program SPSS 22.0, untuk memperoleh gambaran yang menyeluruh mengenai Variabel yang diteliti, penelitian ini menggunakan ananisis uji statistik uji beda dua rata-rata dengan periode pengamatan selama 14 hari yaitu t = -7 (7 hari sebelum pemecahan saham) dan t = 7 (7 hari sesudah pemecahan saham) . Sampel dalam penelitian ini terdiri dari 9 perusahaan yang terdaftar di BEI selama 5 tahun dari 2014-2018 dengan purposive sampling sebagai metode pengambilan sampel.

Dari Hasil Paired Simple T-Test yang menunjukan bahwa pasar tidak merespon secara positif Kebijakan Stock Split, dilihat berdasarkan uji beda menunjukan tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada return saham sebelum dan sesudah Stock Split dengan tingkat signifikan 0,686 yang artinya melebihi tingkat signifikansi 0,05. Hal ini disebabkan karena, investor beranggapan bahwa pemecahan saham (stock split) tidaklah memberikan keuntungan yang berarti, oleh karena itu justru investor tetap menjual saham yang dimilikinya. Alasan lainnya adalah karena sebagian besar perusahan yang melakukan pengumuman stock split tidak diikuti oleh pembagian deviden kepada pemegang saham.

Kata kunci : Return Saham, Stock Split